第231章 惊心动魄（4000字）
陈子迩没有luan，他得先把事情搞清楚。
“说说，说仔细点儿。”
史央清讲：“二liu承销商的客hu多是散hu，而散hu们只要稍微有利可图可能卖掉gu票，这也意味着华的gu价会很不稳定。其实看多了已经习惯了，这是一zhong经验：一旦公司内bu的gu票解禁，gu价都会暴跌，这zhong事情只要发生，投资者信心会接连遭受打击，对于你来说尴尬的是人家都没信心了，那会儿你可以卖了…”
陈子迩听懂了“那个时候不论之前的半年涨多少都会在几天内跌回去的。”
“可能用不了几天。”史央清又打击他一下“所以我才说可能会黄，其实本来可以选择chang期持有，如果经营得当，gu价自会会慢慢浮来。但是你刚刚也说了…”
陈子迩知dao“我没有时间等它浮来。”
明年3月份是纳斯达克大盘倾泻的时候，封禁期又chang达180天，这还浮来，怕是要溺死在水里了。
不对啊。
陈子迩说：“那所有市公司不都得面临这个损失吗？解禁期一过必然有很多人卖啊。”
史央清摇摇tou，解释dao：“也不能这么说，凡事都有例外，如果公司在IPo时选择一liu的承销商可以最大程度的避免那个特殊时间点的gu价下跌。像mogen斯坦利，高盛，苏黎世信贷，这些投行实力强，他们的客hu多是些大的机构、基金以及富有家ting。”
“这是很容易理解的dao理。基金的资金多，专业xing强，倾向于chang期持有，几乎不会短线持gutao利，如高盛，他们的客hu连小的机构都没有，也是说公司市后，市面几乎不会有gu票liu通，这是和二liu承销商的区别：那半年之内是不会有散hu买得到公司的gu票的。这zhong情况下，没有卖单，公司不出大问题，纳斯达克的这个环境，华gu价肯定看涨，而散hu们必然揪着tou发挠着心想要获得你手里的gu票，这样一来，其实是他们你更希望解禁期过去，然后好从投资者、员工手里购入gu票。”
“而这时候jiao易价钱gen本不是问题了，市场是这样，你占了优势，自然能卖得好价。”
“原来是这样…”可陈子迩又想到一个问题“那既然好chu1那么多，为什么还要选择二liu承销商呢？”
“各zhong理由都有可能。一般来说mogen斯坦利、高盛要求的佣金更高，我说的这个高可不是多一块两块，几千万美元到亿美元的佣金都是有的，看你舍得不舍得，同时，他们作出的gu价更低。这zhong合同一般都是包销，可他们无法百分之百保证你的gu票是受资本市场认可的，所以更低的gu价自然降低了承销商的销售难度，二liu投行受限于实力则可能会迎合市公司给出相对高一点的gu价以获得这个项目。”
“如市时高盛给华定30美元一gu，瑞士联合银行可能会给40美元一gu，但在市场没有验证出结果之前，谁也不能说哪个是更好的，华最怕的是选了高盛，最后结果可能40美元依旧是低了，这样高盛走大运赚了钱…这么说吧，国外承销商的职责在‘销’，跟东方集团的日用产品借助布丁便利店销售一样，谈合同的时候，肯定是他们想要提价，我们想要压价，如果价格过低，市场反响不错，那我们赚了大钱，放在IPo这个行动，华是东方集团，高盛是布丁，产品换成了公司gu票，而公司市值究竟是多少，资本市场会给出答案，所以定价过低了，gu价容易涨太狠，这可不是个好事，因为总量一定，涨的太多，高盛赚的多了，那么理所当然的，华损失了这bu分财富，但高盛是一liu投行，像我们将来zuo的大了，也可以要求供货商降价，而这个过程谈不拢很正常。”
史央清喝了口茶继续说：“当然因为有佣金这个bu分在里tou，作价太低，佣金也低，所以像高盛、mogen斯坦利也不会压价太低，还有，除了我tou说的原因以外，到底选择哪一家投行也涉及到公司与资本的关系。其实我看报dao，华的叶克勇一直与雷曼兄弟的关系不错，他们的承销商应该会是雷曼才对…雷曼是华尔街第四大投行，也很不错的，而且这事发生的没dao理啊，负责华市雷曼是可以赚到钱的，这基本是无本生意…美林也算了，为什么会有瑞士联合银行的面孔？真的差他们几家太多了。”
鬼知dao怎么回事，陈子迩前世对这个互联的破落hu了解的本不多，而且承销商这zhong信息也太细节了，他gen本没注意过，至于间到底有什么波折，呵呵，那可能得让他穿回去百度一下才行。
不过现在也不是去埋怨的时候，坐以待毙不是他的风格，陈子迩ma问：“有什么办法嘛？”
“其实办法是让华选择与实力强的投行合作，虽然这样付出的佣金更高，但gu价会相对稳定，不然天神下凡也控制不住成千万的散hu的选择。”说到这里，史央清自己都摇tou“但这不是你我能影响到的。”
华这zhong公司与资本的关系绝对是超级复杂的，这里tou的线tou除了叶克勇别人你gen本理不清，如果最后的结果是二liu承销商，这肯定也是多方角力的产物，以他们两个现在的实力，又哪里来的话语权怎么去重新协调呢？
事关两三亿美元，这也太惊心动魄了。
“但我觉得华与雷曼分dao扬镳的可能xing不大。”史央清给出自己的判断“叶克勇是资本运作的行家里手，孰优孰劣他心里门儿清，他需要雷曼，而雷曼也会从这次IPo赚取利run，这明明是你有我我有你的格局，互相都有好chu1。”
“算他们有猫腻，但在华尔街那zhong地方，利run当前，杀父之仇都不是问题，放着赚钱的生意不zuo？雷曼的董事会会让负
陈子迩没有luan，他得先把事情搞清楚。
“说说，说仔细点儿。”
史央清讲：“二liu承销商的客hu多是散hu，而散hu们只要稍微有利可图可能卖掉gu票，这也意味着华的gu价会很不稳定。其实看多了已经习惯了，这是一zhong经验：一旦公司内bu的gu票解禁，gu价都会暴跌，这zhong事情只要发生，投资者信心会接连遭受打击，对于你来说尴尬的是人家都没信心了，那会儿你可以卖了…”
陈子迩听懂了“那个时候不论之前的半年涨多少都会在几天内跌回去的。”
“可能用不了几天。”史央清又打击他一下“所以我才说可能会黄，其实本来可以选择chang期持有，如果经营得当，gu价自会会慢慢浮来。但是你刚刚也说了…”
陈子迩知dao“我没有时间等它浮来。”
明年3月份是纳斯达克大盘倾泻的时候，封禁期又chang达180天，这还浮来，怕是要溺死在水里了。
不对啊。
陈子迩说：“那所有市公司不都得面临这个损失吗？解禁期一过必然有很多人卖啊。”
史央清摇摇tou，解释dao：“也不能这么说，凡事都有例外，如果公司在IPo时选择一liu的承销商可以最大程度的避免那个特殊时间点的gu价下跌。像mogen斯坦利，高盛，苏黎世信贷，这些投行实力强，他们的客hu多是些大的机构、基金以及富有家ting。”
“这是很容易理解的dao理。基金的资金多，专业xing强，倾向于chang期持有，几乎不会短线持gutao利，如高盛，他们的客hu连小的机构都没有，也是说公司市后，市面几乎不会有gu票liu通，这是和二liu承销商的区别：那半年之内是不会有散hu买得到公司的gu票的。这zhong情况下，没有卖单，公司不出大问题，纳斯达克的这个环境，华gu价肯定看涨，而散hu们必然揪着tou发挠着心想要获得你手里的gu票，这样一来，其实是他们你更希望解禁期过去，然后好从投资者、员工手里购入gu票。”
“而这时候jiao易价钱gen本不是问题了，市场是这样，你占了优势，自然能卖得好价。”
“原来是这样…”可陈子迩又想到一个问题“那既然好chu1那么多，为什么还要选择二liu承销商呢？”
“各zhong理由都有可能。一般来说mogen斯坦利、高盛要求的佣金更高，我说的这个高可不是多一块两块，几千万美元到亿美元的佣金都是有的，看你舍得不舍得，同时，他们作出的gu价更低。这zhong合同一般都是包销，可他们无法百分之百保证你的gu票是受资本市场认可的，所以更低的gu价自然降低了承销商的销售难度，二liu投行受限于实力则可能会迎合市公司给出相对高一点的gu价以获得这个项目。”
“如市时高盛给华定30美元一gu，瑞士联合银行可能会给40美元一gu，但在市场没有验证出结果之前，谁也不能说哪个是更好的，华最怕的是选了高盛，最后结果可能40美元依旧是低了，这样高盛走大运赚了钱…这么说吧，国外承销商的职责在‘销’，跟东方集团的日用产品借助布丁便利店销售一样，谈合同的时候，肯定是他们想要提价，我们想要压价，如果价格过低，市场反响不错，那我们赚了大钱，放在IPo这个行动，华是东方集团，高盛是布丁，产品换成了公司gu票，而公司市值究竟是多少，资本市场会给出答案，所以定价过低了，gu价容易涨太狠，这可不是个好事，因为总量一定，涨的太多，高盛赚的多了，那么理所当然的，华损失了这bu分财富，但高盛是一liu投行，像我们将来zuo的大了，也可以要求供货商降价，而这个过程谈不拢很正常。”
史央清喝了口茶继续说：“当然因为有佣金这个bu分在里tou，作价太低，佣金也低，所以像高盛、mogen斯坦利也不会压价太低，还有，除了我tou说的原因以外，到底选择哪一家投行也涉及到公司与资本的关系。其实我看报dao，华的叶克勇一直与雷曼兄弟的关系不错，他们的承销商应该会是雷曼才对…雷曼是华尔街第四大投行，也很不错的，而且这事发生的没dao理啊，负责华市雷曼是可以赚到钱的，这基本是无本生意…美林也算了，为什么会有瑞士联合银行的面孔？真的差他们几家太多了。”
鬼知dao怎么回事，陈子迩前世对这个互联的破落hu了解的本不多，而且承销商这zhong信息也太细节了，他gen本没注意过，至于间到底有什么波折，呵呵，那可能得让他穿回去百度一下才行。
不过现在也不是去埋怨的时候，坐以待毙不是他的风格，陈子迩ma问：“有什么办法嘛？”
“其实办法是让华选择与实力强的投行合作，虽然这样付出的佣金更高，但gu价会相对稳定，不然天神下凡也控制不住成千万的散hu的选择。”说到这里，史央清自己都摇tou“但这不是你我能影响到的。”
华这zhong公司与资本的关系绝对是超级复杂的，这里tou的线tou除了叶克勇别人你gen本理不清，如果最后的结果是二liu承销商，这肯定也是多方角力的产物，以他们两个现在的实力，又哪里来的话语权怎么去重新协调呢？
事关两三亿美元，这也太惊心动魄了。
“但我觉得华与雷曼分dao扬镳的可能xing不大。”史央清给出自己的判断“叶克勇是资本运作的行家里手，孰优孰劣他心里门儿清，他需要雷曼，而雷曼也会从这次IPo赚取利run，这明明是你有我我有你的格局，互相都有好chu1。”
“算他们有猫腻，但在华尔街那zhong地方，利run当前，杀父之仇都不是问题，放着赚钱的生意不zuo？雷曼的董事会会让负